Guru Besar UMS Beberkan Penyebab IHSG Anjlok Dalam hingga Sempat Dibekukan

PABELAN, MUHAMMADIYAHSOLO.COM—Otoritas Jasa Keuangan (OJK) memutuskan menghentikan sementara perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada 18 Maret 2025, setelah Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mengalami penurunan signifikan, yakni lebih dari 5%, tepatnya sebesar 6,2%.

Penurunan ini menembus batas psikologis yang mengharuskan penghentian perdagangan sementara (trading halt). Menurut Prof. Anton Agus Setyawan, Guru Besar Ilmu Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta (UMS), penurunan tajam IHSG ini disebabkan oleh dua faktor utama, yaitu faktor eksternal dan internal.

Ia menilai kedua faktor ini perlu dianalisis lebih mendalam untuk menjaga stabilitas ekonomi Indonesia.  Anton menjelaskan, salah satu penyebab utama penurunan IHSG adalah ketegangan global, khususnya terkait dengan perang antara Rusia dan Ukraina.

Meskipun ada upaya diplomasi antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Ukraina Volodymyr Zelensky, ketegangan di wilayah tersebut masih belum mereda dengan meningkatnya eskalasi ketegangan Global.

Kebijakan Trump

Selain itu, kebijakan Presiden Trump yang menaikkan tarif impor terhadap beberapa negara, termasuk Indonesia, juga mempengaruhi sentimen pasar global dan berdampak pada IHSG. “Peningkatan tarif impor memperburuk ketegangan perdagangan global dan menambah sentimen negatif di kalangan investor asing, yang langsung berdampak pada IHSG,” ujarnya saat ditemui pada Selasa (18/3/2025).

Dari sisi internal, Anton menyoroti pengumuman Menteri Keuangan Sri Mulyani mengenai defisit anggaran negara sebesar Rp31,2 triliun serta pelemahan rupiah yang turut berkontribusi. Hal ini menambah kekhawatiran di kalangan investor mengenai keberlanjutan fiskal Indonesia.

“Defisit yang cukup besar ini menjadi indikator bahwa perekonomian Indonesia menghadapi tantangan besar. Ini menambah kekhawatiran investor tentang potensi peningkatan utang negara dan dampaknya terhadap stabilitas ekonomi jangka panjang,” kata Anton.

Prof. Anton Agus Setyawan, Guru Besar Ilmu Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta (UMS).

Ia mengungkapkan meningkatnya utang luar negeri dinilai berpotensi meningkatkan ketidakpastian bagi para investor, yang pada gilirannya berdampak pada penurunan sentimen pasar saham dan kekhawatiran terkait peningkatan utang luar negeri Indonesia, yang dapat meningkatkan risiko investasi.

Meskipun pemerintah menyatakan tidak khawatir dengan penurunan IHSG, Anton menilai penurunan tajam ini perlu mendapat perhatian serius. Meskipun IHSG tidak selalu mencerminkan kondisi ekonomi secara nyata, penurunan signifikan tersebut dapat menjadi indikasi adanya ketidakpercayaan investor terhadap stabilitas perekonomian dan kebijakan pemerintah saat ini.

Anton menekankan pentingnya langkah-langkah strategis yang harus segera diambil pemerintah untuk memperbaiki iklim investasi di Indonesia. “Pemerintah perlu melakukan upaya nyata untuk memperbaiki kepercayaan investor. Salah satu langkah penting adalah mengkomunikasikan kebijakan-kebijakan yang lebih jelas dan terukur agar para investor merasa aman dan yakin bahwa investasi mereka akan terlindungi di Indonesia,” ujarnya.

Ia juga memberikan beberapa rekomendasi kepada pemerintah untuk mengatasi penurunan IHSG dan meningkatkan kepercayaan investor. “Pemerintah harus memperkuat kebijakan fiskal dan mengurangi ketergantungan pada utang luar negeri. Selain itu, peningkatan daya saing ekonomi Indonesia di pasar global juga perlu menjadi perhatian utama,” ujarnya.